Martin, Antoine <br/><br/>
Marcos de implementación de la política monetaria :  un análisis comparativo 

<br/><br/> En este documento comparamos dos marcos para la implementación de la política monetaria, utilizando un modelo con microfundamentos para el dinero. Estudiamos dos casos extremos de la implementación de la política monetaria. Uno es un sistema en el cual el banco central (BC) opera dos facilidades permanentes; una donde se encuentra listo para prestar fondos a los bancos contra garantías adecuadas y una donde acepta y remunera los depósitos. El BC no interviene de ninguna otra manera. El otro caso es un sistema en el cual el BC interactúa con los agentes en el mercado del Tesoro a través de las operaciones de mercado abierto pero no proporciona acceso a las facilidades permanentes. Pensamos que este enfoque es útil, pues claramente aísla los costos y beneficios de estos dos escenarios extremos. También sugiere maneras a través de las cuales estos sistemas pueden combinarse en formas útiles.