Análisis de la Coyuntura Económica, Septiembre 2017

El resultado del PIE del segundo trimestre confirmó la expansión secuencial de 0.6% que se reportó con la estimación oportuna a finales de julio. Sin embargo, la del sector industrial fue revisada de O a -0.1 %, acentuando la pérdida de dinamismo con respecto a la de 0.2% del primer trimestre, debido principalmente a que la variación trimestral del PIE manufacturero se redujo de 1.7% a -0.2%. El retroceso del PIE manufacturero resulta en principio extraño, ya que no se identifican señales de debilitamiento en la demanda externa en el segundo trimestre. Sin embargo, se presentaron ciertos trastornos de carácter no recurrente, mientras que la caída que se observa en algunos segmentos del gasto en consumo de bienes podría estar influyendo negativamente sobre la producción manufacturera de manera más persistente. Hacia adelante, si bien la economía mundial ha perdido algo de fuerza, esto se está dando después de una expansión excepcional en el segundo trimestre, con lo cual se espera que mantenga un crecimiento razonable, sobre todo en la parte del sector manufacturero. En este contexto, una variación mensual de -2.6% en nuestras ventas externas de manufactureras en julio parecería estar respondiendo a una aberración en los datos, aunque de cualquier manera no augura bien en lo relativo a la influencia de la demanda externa sobre el desempeño de la economía en la segunda mitad del año…