"The party is over" la crisis global y la recesión generalizada

El objetivo de este artículo es analizar el origen y causas de la crisis global, así como su impacto en la economía real. La crisis que comenzó en la economía estadounidense en la primera mitad de 2007, se convirtió en una crisis financiera grave en agosto de ese año, y está conduciendo a una recesión de alcance global en 2008. El autor sostiene que la crisis actual es una crisis de deuda-deflación. Sin embargo, se trata de una crisis con rasgos específicos. Señala los límites del "régimen de acumulación con dominación financiera" instaurado en los ochenta basado en la bursatilización. Como el foco de la crisis se sitúa en Estados Unidos, amenaza el rol del dólar como divisa clave del sistema. La crisis es global tanto en sus causas como en sus repercusiones. El "desacoplamiento" no existe. Estados Unidos sigue siendo "el comprador en última instancia" de la economía mundial. Si bien algunos países, como los llamados BRIC, seguirán creciendo, aunque a un menor ritmo, la mayoría experimentarán procesos recesivos. Como en todas las "grandes crisis" del capitalismo, si algo define la actual situación, es la incertidumbre. La corrección de los "excesos financieros" y de la contracción crediticia (credit crunch), tomará tiempo. Los márgenes de maniobra de los bancos centrales son muy estrechos. Un lapso prolongado donde predominen las tendencias al estancamiento, parece ser el escenario más probable.