Las brechas de precios interna y externa en México : un análisis mediante la ecuación cuantitativa

El presente artículo analiza las brechas de precios doméstica y externa utilizando como base al modelo P para la economía mexicana. Las estimaciones se realizan considerando un tipo de cambio controlado y fluctuación en bandas para el periodo 1980-1994, en contraste con un tipo de cambio flexible y un esquema de metas de inflación para 1995-2006. Los principales resultados obtenidos indican que durante el primer periodo la brecha de precios doméstica tenía un mayor poder explicativo sobre la inflación, en cambio, durante el segundo la brecha de precios externa adquiere mayor poder explicativo. En este sentido, los shocks externos que afecten los costos internacionales tendrán un impacto positivo sobre la inflación doméstica, esta situación modifica las expectativas de los agentes generando presiones inflacionarias. Lo anterior puede obligar al banco central a ajustar su objetivo de inflación afectando negativamente su credibilidad la cual es fundamental en un esquema de metas de inflación.