Riesgo de insolvencia, dolarización y sustitución de divisas en México
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Article
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Economía mexicana 4, 1 (ene-jun. 1995), 93-115Summary: Las evidencias empíricas sobre la sustitución de divisas medida por la dolarización en América Latina generalmente obedece a explicaciones teóricas (Calvo y Végh, 1992, y Giovannini y Ilzrtelboom, 1993). Pero algunos estudios detectan anomalías. Por ejemplo, Rogers (1992a y 1992b) observa que entre 1978 y 1982 los montos relativos de mexdólares mantuvieron una relación negativa con la devaluación esperada. Él explica este fenómeno como resultado del "riesgo de convertibilidad"; la convertibilidad, o tasa de rendimiento, depende del nivel de reservas en el sistema bancario mexicano.
Las evidencias empíricas sobre la sustitución de divisas medida por la dolarización en América Latina generalmente obedece a explicaciones teóricas (Calvo y Végh, 1992, y Giovannini y Ilzrtelboom, 1993). Pero algunos estudios detectan anomalías. Por ejemplo, Rogers (1992a y 1992b) observa que entre 1978 y 1982 los montos relativos de mexdólares mantuvieron una relación negativa con la devaluación esperada. Él explica este fenómeno como resultado del "riesgo de convertibilidad"; la convertibilidad, o tasa de rendimiento, depende del nivel de reservas en el sistema bancario mexicano.
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